所谓扩张性货币政策是指货币当局通过增加货币供给以刺激社会总需求水平。货币供给增加时，利率会降低，利率的下降会刺激投资水平和消费水平，从而使社会总需求水平上升，因此经济衰退或萧条时多采用扩张性货币政策。货币供给减少时，利率会上升，利率上升会使投资水平和消费水平一定程度的收缩，从而使整体需求水平相应下降，因此，在经济过热或繁荣时期，多采用紧缩性货币政策。
市场利率降低与总需求
1. 扩张性的货币政策会增加总需求。如果总需求减少，那扩张性的货币政策就失去意义了。如果在凯恩斯陷阱中，扩张性货币政策不能降低利率，也就无法扩张总需求。2. 货币政策就是中央银行改变货币供给量以影响国民收入和利率的政策。二者不同之处在于，财政政策是直接影响社会总需求的规模，中间不需要任何变量，而货币政策则是通过货币当局货币供给量的变化来调节利率进而间接地调节总需求，因而货币政策是间接地发挥作用的。
3. 货币政策一般也分为扩张性的货币政策和紧缩性的货币政策两大类。所谓扩张性货币政策是指货币当局（中央银行）通过增加货币供给以刺激社会总需求水平。货币供给增加时，利率会降低，利率的下降会刺激投资水平和消费水平，从而使社会总需求水平上升，因此经济衰退或萧条时多采用扩张性货币政策。而紧缩性货币政策是指货币当局通过削减货币供给的增长来降低社会总需求水平。货币供给减少时，利率会上升，利率上升会使投资水平和消费水平一定程度的收缩，从而使整体需求水平相应下降，因此，在经济过热或繁荣时期，多采用紧缩性货币政策。
4. 中央银行一般通过公开市场业务，调整再贴现率和改变法定存款准备金这三种主要的货币政策工具来改变货币供给量，以达到宏观经济调控的目标。
